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以期市中國女团创新迎接玉米大品种时期筑

2019/02/03 来源:马鞍山信息港

导读

“玉米产业携手期货共发展”系列报道之三 玉米期货自2004年9月上市至今,已走过整整十三个年头。其间,玉米产业经其实历屡次改革,期货合约

  “玉米产业携手期货共发展”系列报道之三 玉米期货自2004年9月上市至今,已走过整整十三个年头。

  其间,玉米产业经其实历屡次改革,期货合约和制度适应着现货市场的变化不断调剂,没有改变的是期货市场“服务实体经济”的初心

以期市中國女团创新迎接玉米大品种时期筑

  面对执行8年的玉米临时收储政策退出历史舞台后产业风险管理需求的大幅增长,期货市场提前布局,创新推出集团化交割制度,通过延伸交割库区规则、集团交割制度等,逐渐优化玉米期货品种的交割布局。

  今年9月,在玉米期货诞生十三周年之际,集团实物仓单交割制度开始正式接受市场的“检阅”。

  交割制度优化铺垫  市场化“东风”助燃玉米期货 玉米期货上市以来,伴随着玉米临时收储政策从无到有、从有至无的过程,期货市场的活跃度也经历了起起落落。

  在临储政策实行前,玉米期货稳步发展。

  2004年9月至2008年10月期间,玉米期货日均成交量21万手(单边,下同),日均持仓量34万手,月均交割量9万吨。

  临储政策开始实行后,由于现货市场化程度遭到限制,玉米价格波动幅度下落,玉米期货市场规模显著萎缩,经历了长达7年的低迷。

  据统计,2008年11月至2015年4月临储政策改革传闻出现前,玉米期货日均成交量降至9万手,日均持仓量降至26万手,月均交割量只有5万吨。

  尽管东北三省一区临时收储工作开展后,玉米期货交易范围有所萎缩,但大商所仍从贴合产业实际动身,不断改进和完善交割制度。

  据了解,在2004至2014年的10年间,玉米期货合约和交割制度主要经历了三次较大的调整:一是在2006年放宽水分指标,使玉米期货的可供交割量进一步扩大;二是在2009年修改玉米期货交割质量标准,使之与新发布实行的国家标准接轨;3是2012年大商所成立农业品事业部,加大了对玉米品种的维护力度,根据市场意见,对交割相关业务规则进行大幅度修改和完善。

  这些基本制度和规则的完善埋下了优质的“火种”,当政策的“东风”吹起时,玉米期货市场迅速“火”起来了。

  玉米临储政策取消后,玉米价格波动加大,产业链相干主体风险管理需求激增,玉米期货的交易和持仓规模迅速扩大。

  统等于让自己背上沉重的包袱计数据显示,2016年玉米期货日均成交量50万手,日均持仓量113万手,分别是临储政策传闻出现前的5.6倍和4.3倍;今年前8个月,玉米期货市场规模继续保持增长态势,日均交易量和日均持仓量分别较去年同期增长了42%和37%。

  有备无患  延伸交割迈出集团化交割制度步 临储收购制度改革后的春,即今年春节过后,各方对试图使人迷失方向玉米未来价格走势产生较大分歧。

  作为市场规避价格波动风险的重要工具,玉米期货当时的主力合约1705合约交易活跃度快速提升,持仓量大幅上涨,2月8日增至176万手,达历史水平。

  1705合约的巨量持仓曾一度引发市场对交割库容不足的耽忧,但是至5月交割结束,期货市场运行平稳,未产生任何交割风险,很好的满足了市场的交割需求。

  市场人士认为,这主要受益于大商所未雨绸缪,于2015年12月推出并于今年1月开始正式实施的延伸库区规则。

  据了解,延伸交割库区规则是

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